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机械行业研究报告:国信证券-时代新材:公司实际控制人南车集团新设股份公司-080103

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2008-01-03 10:30:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑国
研报出处: 国信证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 131 KB 分享者: zzx****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事项:
        时代新材(600458)公告,接到控股股东中国南车集团株洲电力机车研究所(简称株洲所)的通知,实际控制人南车集团以本部净资产和部分下属公司股权等出资,联合本公司第二大股东北京铁工经贸公司,共同发起设立中国南车股份有限公司(简称南车股份)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司控股股东株洲所拟整体进入南车股份,改制为南车股份的全资有限公司,公司实际控制人仍为南车集团。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        评论:
          南车集团发起新设股份公司是其IPO  的前奏,完全符合我们的预期
        本次资产重组计划完全符合我们之前的预期,我们在铁路设备行业08  年策略报告中提出,南车集团将采取中铁工的模式,整体重组、独家发起设立新的控股公司,然后将旗下拟上市的资产打包注入新设公司,最终完成IPO。
        比照中国中铁的IPO  时间安排,预计南车股份将在未来3  个月内完成IPO。
          相比借壳上市,IPO  模式更能解决企业的实际问题
        我们认为,受铁道部体制改革滞后的影响,多年来整个铁路设备行业一直维持买方完全垄断的行业格局,铁道部作为最大的买方,完全控制设备招标价格,以南车集团和北车集团为代表的国内铁路设备供应商,利润空间受到严重挤压,企业面临“缺少更新资金,技术水平长期在低水平徘徊”的发展瓶颈,因此如何筹集资金进行设备更新和技术改造,是企业最迫切需要解决的问题。相比IPO,借壳上市并不能马上筹集到足够的资金,而且在近来部分公司的借壳上市方案倍受市场质疑之后,IPO  的进度反而要快于借壳上市。

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