1H06EPS=0.38  元
        1H06  华泰股份实现主营业务收入16.7  亿元，同比增长22.2%；实现净利润1.8亿元，同比增长11.8%；EPS为0.38  元，其中2QEPS=0.21元，好于1QEPS=0.17元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          新闻纸销量上升是盈利环比增长主因
        2Q  业绩环比增长得益于新闻纸销量上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1Q  产能为16  万吨和25  万吨两条生产线停工检修影响了产量，2Q  产量增加了3  万吨，成为销量增加2.4  万吨的基础。同时，文化纸销量提高和价格平稳也促进了公司业绩的增长随着  40  万吨生产线运行正常化和车速提高，未来两季产量仍可能上升；同时，价格的下跌也将对销量下降有所抑制，产销率大致会维持在目前水平。我们预计公司新闻纸全年产量为65~70  万吨，销量为60~65  万吨。
        价格下跌，新闻纸毛利率略降
        受产能过剩影响，新闻纸市场价格2Q  继续下跌，均价在4700-4800  元/吨。本季公司产品销售均价为4846  元/吨高于市场平均水平，我们认为可能与公司上年签订的长期供货合同有关。在成本控制方面，公司减少了长纤浆用量比例，增加了成本低廉的进口废纸用量比例，本季成本由1Q  的3076  元/吨下降至3030  元/吨，毛利率由1Q  的27.1%略降至26.8%。我们预计未来两个季度纸价仍将下跌并维持低位，公司新闻纸毛利率会进一步下降，全年平均为25.0%，07  年会进一步下降至23.4%。
        这属于我们前期的预期，并不改变我们对公司各年度盈利的预测结果。
        在文化纸方面，由于国内逐步加强对环境标准的执行力度，近年来大批无力治污的中小浆纸企业被关闭，这些主要以草浆为原料的企业的退出及新的草浆生产线原则不再获批减少了文化纸的供给，而需求相对刚性，使文化纸供需关系渐趋卖方有利，价格平稳或上涨。鉴于国家环保治理工作的长期性，我们判断优势公司文化纸盈利能力仍将上升并处于高位。