5  月份金融数据显示经济正在放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】人民币贷款投放5516  亿元，较去年同期减少14%，符合央行今年新增贷款较去年减少10－20%左右的调控目标。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M1、M2  增速维持下行：M2  同比增15.2%为2008  年11  月以来的最低水平，M1  同比降至12.7%，为09  年一季度以来新低。预计今天公布的经济数据将进一步确认经济回落的态势，但物价将达到或超过3  月份的高点。目前调控政策效果已经开始显现，而经济回落正在成为各方共识，货币政策正在从前期的"坚决紧缩"转向"边走边看"，我们认为虽然还不能完全排除加息的可能性，  但这已经属于政策微调。目前最大的风险在于流动性持续紧张，但随着央行的连续净投放，  资金面将逐渐缓和。所以近期持仓风险可控，可适当加大配置力度，期限仍在中期左右为宜。