一、事件
        近日，统计局公布2011  年5  月部分宏观经济数据，具体如下：
        5  月份，居民消费价格同比上涨5.5%，环比上涨0.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，涨幅与4  月份持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        5  月份人民币贷款增加5516  亿元，同比少增1005  亿元。2011  年5  月末人民币贷款余额为50.8  万亿元，同比增长17.1%。5  月末，广义货币(M2)余额76.34  万亿元，同比增长15.1%，分别比上月末和上年同期低0.2  和5.9  个百分点；狭义货币(M1)余额26.93  万亿元，同比增长12.7%，分别比上月末和上年同期低0.2  和17.2  个百分点；流通中货币(M0)余额4.46  万亿元，同比增长15.4%。5  月末，本外币贷款余额54.0  万亿元，同比增长16.9%。人民币贷款余额50.77  万亿元，同比增长17.1%，分别比上月末和上年同期低0.4  和4.4  个百分点。5  月末，本外币存款余额78.28万亿元，同比增长17.0%。人民币存款余额76.73  万亿元，同比增长17.1%，分别比上月末和上年同期低0.2  和3.9个百分点。
        5  月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%,增速比4  月份回落0.1  个百分点。
        5  月份，社会消费品零售总额14697  亿元，同比增长16.9%，增速比4  月份回落0.2  个百分点。
        1-5  月份，固定资产投资（不含农户）90255  亿元，同比增长25.8%，增速比1-4  月份加快0.4  个百分点。其中，国有及国有控股投资31497  亿元，增长14.9%。从环比看，5  月份固定资产投资（不含农户）增长1.02%。
二、点评
        5  月CPI  达到5.5%，创出近34  个月的新高，食品价格上涨11.7%，非食品价格上涨2.9%。食品价格环比下降0.3  个百分点，维持了季节性下降的趋势。考虑到5  月份干旱、洪涝等极端天气的影响，6  月份食品价格增长仍将维持在高位。非食品价格环比增幅为0.2%，依然保持了较快的增长，对CPI  形成较大压力。
        工业增加值增速延续放缓的趋势，显示企业在去库存化进程中。从环比来增速来看，有所回升，表明经济增长依然较为平稳。社会消费品零售总额同比增长16.9%，增速比4  月份回落0.2  个百分点，环比增加7.60%，仍然维持了较快增长。5  月累计固定资产投资（名义值）同比增长25.8%，较4  月的25.4%增速继续加快，房地产开发投资依然强劲。
        5  月份新增人民币贷款增加5516  亿元，明显回落，低于市场预期。5  月M2  同比增长15.1%，低于市场预期。
        M2  增速保持下降趋势，显示总体货币环境继续从紧态势。