事件：
        近日我们对三友化工进行了实地调研，针对市场关心的非公开发行项目（包括浓海水综合利用、黏胶短纤扩产）和其他重点项目（有机硅扩产项目和青海纯碱项目）的动态和盈利能力，与公司的高管进行了深入的沟通；并参观了公司的纯碱、氯碱、黏胶短纤生产线和有机硅中控室，与技术人员交流了设备和产品情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        调研要点：
        一、公司基本情况
        公司是纯碱龙头企业，目前形成以盐化工为基础，并按“循环经济和节能降耗”原则拓展黏胶短纤、浓海水利用和有机硅项目，综合效益高，发展势头好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司成立于1999  年，2003  年首发并上市，控股股东为三友碱业集团（目前持股46.19%）公司按照循环经济模式由最初的纯碱领域向氯碱、有机硅和黏胶短纤方向拓展，业务比较综合。目前公司业务涵盖纯碱、烧碱、PVC、有机硅和黏胶短纤，其中纯碱生产能力200  万吨，国内第二。公司围绕一体化产业链扩张势头比较猛。公司在2011  年2  月份完成非公开发行收购化纤资产后，目前进一步启动非公开发行扩展化纤和氯碱生产规模，增加16  万吨黏胶短纤和10  万吨PVC/烧碱产能，并依托曹妃甸沿海优势对接海水淡化项目，利用浓海水，实现产业链的均衡和节能降耗，提综合效益和抗风险能力。
        二、重点项目建设齐头并进，处于发展快车道
        ①黏胶短纤项目：黏胶短纤原料可再生，产品可降解，发展潜力大。公司8  万吨/年（远达化纤）黏胶短纤项目目前正在调试，7  月份将生产成品，预计在2011  年贡献9000  万元税后净利。非公开发行涉及的16  万吨黏胶短纤项目（由股份公司实施）目前正进行基础打桩，预计将在2012  年底贡献业绩。
        ②浓海水综合利用项目：对接海水淡化保障原盐供给，间接提升业绩。公司浓海水综合利用项目是曹妃甸新区海水淡化的对接项目，公司3  亿元的投资主要用于50  千米的管道和土建设施，目前正进行设备安装。海水淡化产生的浓海水通过管道输向纯碱装置，每年可以节省51.95  万吨原盐，按照300  元/吨价格计算，保守估计可以增加1  亿元的净利润。
        ③青海纯碱项目：占领西部资源，提升纯碱规模；原盐成本极低，明年下半年投产。青海110  万吨纯碱项目原盐成本仅为30  元至50  元/吨，与沿海的300  元/吨相比价格很低，成本优势明显；且青海当地石灰石资源丰富、煤炭质量好。项目目前已经投入2  亿元，明年下半年投产。
        ④有机硅项目：有机硅项目单体产率高，年底将扩展到9  万吨。公司有机硅单体二甲基二氯硅烷产率高，能达到88%；产品主要是D4  和110  高温胶和107  室温胶，目前公司并不打算扩展下游产品线。2010  年底有机硅项目投产了6  万吨，今年底将扩产到9  万吨。