报告摘要：
        第一部分：市场
        A股自身
        本周上证指数收2705.1点，跌0.8%，目前P/E为13.5倍，2003年以来的历史均值为27.4倍，P/B为2.0倍，2003年以来的历史均值为3.0倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300指数收2961.9点，跌0.8%，P/E为12.5倍，2006年7月以来的历史均值为24.2倍，P/B为2.0倍，2006年7月以来的历史均值为3.4倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）深证成指收11593.4点，跌0.4%，目前P/E为17.9倍，2003年以来的历史均值为21.8倍，P/B为2.8倍，2003年以来的历史均值为3.0倍。中小板综指收6246.2点，跌0.7%，目前P/E为33.9倍，P/B为3.9倍。（国内PE和PB为安信证券研究中心利用万得数据采用TTM（整体法）计算而得，历史均值为周数据计算而得）
        国际比较
        全球主要指数静态P/E、P/B估值比较，无论是和成熟市场还是新兴市场中的“金砖四国”比较，目前A股市场的估值水平绝对值排名比较靠前。上证、沪深300和深证指数P/E为15.1、16.1和18.6倍，道指、标普和那指P/E为13.3、14.7和22.7倍，印度、俄罗斯和巴西股市P/E为16.7、7.6和9.7倍。上证、沪深300和深证指数P/B为2.3、2.2和2.9倍，道指、标普和那指P/B为2.7、2.2和2.7倍，印度、俄罗斯和巴西股市P/B为2.9、0和1.6倍。（国际比较数据取自Bloomberg，其P/E数据为剔除非经常性损益的数据，其加权方法和指数本身加权方法相同）
        AH情况
        AH股溢价水平目前为0.4%左右。
        第二部分：行业
        申万23个行业中，9成行业目前的P/E水平处在2003年来的历史平均水平以下，7成行业的P/B水平处在2003年来的历史平均水平以下。从相对估值来看（（行业P/E/上证A股的P/E）-1），5成的行业相对估值水平在历史平均水平以下。
        相对历史均值向下偏离最多的五个行业是机械设备、交通运输、金融服务、交运设备和纺织服装，相对历史均值向上偏离最多的五个行业是餐饮旅游、建筑建材、信息设备、黑色金属和公用事业。
        第三部分：风格
        风格板块方面，大盘股P/E  低于历史平均水平。从相对估值偏离均值的程度来看，大盘和低市盈率相对估值水平偏离均值为-0.5  和-0.7  个标准差，大盘历史最小偏差为-4.7  个标准差，小盘和高市盈率风格板块偏离均值为-0.8  和2.2  个标准差，小盘历史最大偏差为4.7  个标准差。
        风险提示：
        本报告通过分析历史数据提出投资建议，但预测与实际情况有可能不同