本期投资提示：
        房屋成交维持低位运行，受端午假期因素影响整体有所环比下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各大主要城市合计成交14476  套，环比萎缩21%，其中一线城市（北京、上海、杭州、深圳）合计成交4462  套，环比萎缩13%，其余15  个二线城市合计成交9206  套，环比萎缩15%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中成交量环比增长比较大的城市包括北京、宁波，环比交易上升35%、244%；环比出现较大幅度萎缩的城市包括哈尔滨，杭州，无锡、深圳、东莞、佛山、南昌幅度分别为55%、35%、47%、35%、55%、56%和45%，其他城市波动幅度相对较小，整体在30%以内；；二手房中，各主要城市均出现不同程度下降。
        本周整体新增供给大于销售量，存量有所上升。本周，沪深京三地存量有所上升。其中北京新增供给14.4  万平米，成交量为18.4  万平方米；上海新增供给为19  万平方米，成交量为18.4  万平方米；深圳新增供给14.4万平方米，成交量为3.2  万平方米。本周三地可售去化速度：北京为57周，08  年最高为197  周，09  年最低点为24  周，上海为27  周，08  年最高为52  周，09  年最低点为9  周，深圳为105  周，08  年最高为183  周，09年最低点为16  周。
        持续跟踪楼盘中，南京、杭州新盘去化速度有所上升。-----本周，由于新推盘量减少，导致新盘去化速度小幅波动。南京近三个月内的新盘去化速度由1.8%上涨至2.3%，杭州近两个月内楼盘去化速度由上周的3%上涨为16%。上周上海销售情况有所下降，新盘去化速度由上周13%下跌至3.5%。
        年初至今住宅土地市场表现平平，量价齐跌。6  月，15  大城市累计成交土地面积为224  万平方米，土地成交金额为79  亿，环比5  月分别萎缩37%和27%。年初至今，15  大城市累计成交土地面积为8536  万平方米，土地金额为1778  亿元，同比10  年萎缩18%和33%，成交楼面价格2848  元，较去年下降14.5%，平均溢价率较去年有所回落，达到了14.26%。其中，以一线城市累计成交1154  万方，成交金额559  亿，同比分别萎缩9%和50%，二线城市累计成交7382  万方，成交金额1220  亿，同比萎缩19%和20%。
        行业投资意见：本周地产指数跑赢大盘2.2  个点，近期股价下跌使得估值吸引力进一步增强，目前RNAV  折价幅度为30%左右，隐含负面预期是相对充分，未来降价趋势的确立对股票将形成正面的催化，看股价筑底以及后期降价所带来的反弹。1）近期，资金面趋紧以及对于政策再次加码的担忧导致行业5月整体走势较弱；2）维持行业基本面下行，进入政策博弈期，政策见顶的判断；3）目前，地产股RNAV  折价幅度为30%左右，隐含房价下跌25%左右的预期。而我们认为，此轮房价出现大幅度全面下跌的概率不大，目前股价隐含的负面预期是相对充分的，未来降价一方面有助于刺激销量回升，另一方面有助于明确政策见顶的判断，从而使得股价存在上修的动力。股票推荐上，推荐销售良好的保利、st  东源、万科和世茂以及估值具备优势且可能受益保障性住房的中天、福星、冠城和北京城建。