事件：8  月3  日，《东方早报》一名记者的一篇“1.3  亿元哪去了？”对天士力今年中报的销售收入和主营成本的计算真实性的质疑，导致天士力股票紧急停牌一天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        一、真实剖析公司盈利，应深入了解公司产业链条
        1、该记者套用的计算公式：
        (“销售商品、提供劳务所收到的现金”(427,296,392.97)—其他业务收入(16,200,177.92)—本期应收票据的减少(67,264,224.46)+本期应收账款的增加(60,476,243.2)+预收账款的变化((0)/(1+17%))。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）计算结果是母公司主营业务收入应约为345,562,592.9  元，与公告的母公司主营收入相差127,526,571.3  元。同时，该记者对合并主营成本小于母公司的主营成本1100  万元，也提出质疑。
        2、我们认为，当公司报告期内存在票据贴现和票据背书转让情况下，以上公式并不适用，需要作相应地修正和调整。天士力在报告期内，同时存在8000  万元的商业承兑票据贴现和5000  万元的给供应商的银行承兑汇票的背书转让这两种情况，因此，简单运用该公式计算的结果必然有误。
        我们将天士力的产业流程轨迹简单描述如下：
        公司从原材料采购、中间产品（中药浸膏的受让）一直到产品销售，都存在母公司与子公司之间的关联交易。
        母公司将产品销售给医药营销子公司，医药营销公司再加价10%销售给客户，存在主营收入10%价差。合并报表时，需要抵消母子公司以及子子公司之间的关联销售收入和销售成本。比如：抵消了现代中药资源子公司的主营成本3000  万元，加上子公司之间的主营收入和成本互相抵消，综合导致合并主营成本减少了1100  万元。
        二、  公司近日将获批首个中药粉针的新药证书
        我们于近日再次实地调研了公司，获悉，公司将于下周（8  月中旬以前）获批“益气复脉粉针”的新药证书，随后进行生产车间的GMP  认证，预计9  月底前将正式生产，并上市销售。第二个上市粉针——“丹酚酸B  粉针”的新药证书，预计将在12  月份获得。
        由于“鱼腥草注射液”等中药水针剂的不良反应造成当前中药注射剂的低潮，因此，公司拟定在人民大会堂，邀请中药界专家等权威人士，高调发布公司的中药注射粉针上市的新闻。