投资要点简析：  
      中信证券  
1、国际化迈出实质性一步。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中信证券第4届董事会第29次会议通过《关于全资子公司中信证券国际有限公司收购里昂证券及盛富证券各19.9%股权的议案》。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同意全资子公司中信证券国际有限公司出资3.74亿美元收购里昂证券及盛富证券各19.9%的股权。与里昂合作标志着国际化稳步推进。按照里昂证券和富盛证券净资产合计9.31亿美元，中信的收购价格对应PB为2倍，略高于现有港股中资券商估值。但考虑里昂证券的综合实力，这一个价格在合理范围内，收购本身将能提升闲置资金使用效率。  2、维持对中信证券  2011-2013  年EPS  0.73  元/0.94  元/1.14  元的业绩预期，动态PE  17  倍，PB  1.7  倍，PB  处于历史低位。  3、公司创新业务已进入拐点，融资融券等新业务突破将是最大催化剂。  4、风险在于市场环境进一步恶化。  
      华谊兄弟  
1、华谊兄弟将参股传奇东方公司。公司于6月9日公告，通过全资子公司华谊兄弟国际有限公司（下称华谊国际）拟与美国传奇影业公司（LEGENDARY  PICTURES，LLC）及其他投资方在海外投资成立合资公司，其中华谊国际与美国传奇影业公司为参股股东，其他投资方合并为控股股东。  2、鉴于困扰公司价值挖掘的不利因素在逐渐消除，公司在行业内领先的品牌内容优势，以及公司围绕娱乐产业链的战略跃升和合作空间，维持公司评级为买入，目标价21.2元。  3、随着后续国际化步伐加快推进落实，以及中国娱乐王者商业模式进一步成形，公司投资价值将有望得到进一步认同。