过去一年中总体CPI  和核心CPI  双双大幅上升，但核心通胀率仍低于美联储2%左右的通胀目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        总体通胀率的攀升主要源于汽油价格的上涨，但过去数周汽油涨势略有缓解。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）即便假设未来一年油价将继续走高，大宗商品价格和总体CPI  的升幅也应会有所下降。
        核心通胀率的上升有两大原因。首先，房屋租金和交通工具价格从危机期间的直线下跌逐渐回归正常；我们预计未来通胀率仍将温和上升，但并未看到持续加速的迹象。其次，大宗商品价格的上涨已经传导至核心通胀率中的几个组成部分。如果大宗商品价格涨势放缓且通胀预期企稳（均为我们的预期），则这一传导效应应会消退。
        核心通胀率大幅上升的前提可能是较大的产能压力，而我们认为目前美国大部分行业并不存在这个问题。制造业等行业似乎的确接近均衡产能，但服务和房地产等领域却显然并非如此。最重要的是，劳动力市场仍极度疲软，意味着一段时间内工资的增长不会成为通胀攀升的来源。
        伯南克主席在国际货币会议上的讲话表明，最近几周美联储并未显著下调2011  年美国GDP  增长预测。美联储似乎有意维持当前政策立场，在我们看来货币政策收紧或者另一轮资产收购的可能性不大。