总体观点：  
        铁路设备：短期资金不足制约招标，长期客货需求奠定稳健增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年基建投资下调，但移动设备和维修购置费基本维持1260亿元和200亿元规模。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）高铁逐步建成分流客运压力，利好货车，估计比2010年多招20%以上，并使中国货车保有量上升一个明显的台阶。由于2011年铁道部资金空前紧张，影响当年招标及下年交货，不排除2012年大功率机车和动车组出现交货的"挖坑"行情，待资金宽松后弥补。关注6月份铁道部全路工作会议，将确定方针。看好时代新材（600458）和北方创业（600967）。
        工程机械：虽然个别品种销售数据出现同比下滑，但少数优势上市公司反弹可期。2011年上半年全国新房开工面积高速放出，销售面积明显超越竣工面积奠定了全年业绩基调，但4月全国房地产销售面积出现同比下滑，除混凝土机械外其他品种增速下降，后期需依赖保障房、水利设施和施工使用深度增加以带动。虽然后续工程机械需求增速存在不确定性，但由于优势工程机械上市公司可望获取更多市场份额，目前估值已处于11-12倍的低市盈率，我们认为少数优势上市公司股价反弹可期，关注中联重科（000157）、厦工股份（600815）。
        环境监测检测仪器行业：政策驱动，行业成长确定。国务院2011年2月正式批复的《重金属污染综合防治"十二五"规划》是我国第一个"十二五"专项规划，明确了重金属污染防治的目标，规定各省(区、市)政府是实施的主体；此外，环保部4月发布了《2011年全国污染防治工作要点》。我们判断自上而下（国务院、环保部、地方政府）的重金属污染综合防治大幕已高调拉开，行业的长期成长基调确定，建议关注天瑞仪器（300165）。
        制冷行业：冷链受政策支持，与宏观经济变化关联度小。中央空调保持平稳发展，具备节能优势的水地源热泵增长较为确定，冷链需求缺口巨大，冷库、冷藏车等冷链设备有望高速增长。看好受益于冷链行业的烟台冰轮（000811）。
        军工：收益国防建设。未来国内国防将加大对海军、空军和信息化兵种的建设力度，我们看好航天和航空发动机子板块；军工行业资产证券化是大趋势，我们认为中航工业集团和兵器工业集团专业化重组应有望逐渐步入实质阶段，建议继续关注资产重组题材的公司，如北方创业（600967）、中航精机（002013）、航空动力（600893）等。
        风险提示。国内外经济复苏速度或不达预期；原材料波动幅度加大。