投资建议：（1）套利空间有限，关注分红影响；（2）推荐优质低估为现货组合的alpha  对冲策略；（3）按行业分层抽样复制指数优于纯权重法（本周分层抽样复制法下的样本股和权重参见附录3）；（4）市场震荡格局或将延续，IF1106  将于本周五到期交割，注意相关风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        原因与逻辑：（1）上周沪深300  指数继续震荡调整，当月合约IF1106  负基差频现，期现套利机会有限；（2）本周分红带来的收益为0.147%，对应5  个指数点左右，其中分红收益最大的2  只股票是中信证券（0.060%）和工商银行（0.048%）；（3）2010.4.16-2011.6.10，优质低估alpha  对冲组合累计收益达9.38%,低估偏离alpha  对冲组合累计收益达5.19%；（4）上周“分层抽样大市值”80  只样本股组合日均收益率跟踪误差为0.14%，长期跟踪效果优于纯权重法，预计本周该组合日均跟踪误差在0.06%-0.15%之间；(4)  结合申万宏观、策略和金融工程量化分析等结论，预计本周市场震荡格局或将延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        有别于大众的认识：期现套利时需考虑成份股分红带来的影响，alpha对冲操作可利用期货空头建仓时期指溢价带来的好处提高alpha  对冲收益；按行业分层抽样复制指数可提升跟踪效果。
        核心假设风险：期货保证金管理风险、alpha  收益的稳定性和持续性、现货复制所带来跟踪误差风险、成份股停牌和分红等。
        上周行情回顾：（1）上周沪深300  指数继续震荡调整，跌0.81%。期指跟随股指波动，当月合约IF1106  跌1.31%；（2）上周期指总成交量为67.6  万手，较前一周减少10.6  万手；总持仓量为41767  手，较前一周增加2928手；（3）上周（50/180/100）ETF  日均成交金额9.2  亿元，较前一周13.8亿元有所减少。
        市场研判：预计本周市场震荡格局或延续，反弹高度保持谨慎.