事件：    保利地产公布2011年5月份销售情况，公司5月实现销售面积61.7万平米，销售金额74.0亿元，分别比2010年同期上升31%和132%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2011年1-5月份公司累计销售面积243.3万平米，销售金额281.0亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新增项目储备2个，合计规划建筑面积60.8万平米，对应土地款7.5亿元，其中一个是上海的经济适用房项目。    
      点评：    销售情况略好于市场预期。公司5月份销售额74亿元，相比3、4月66亿元的销售额增幅在10%左右，销售面积与3月份基本持平，此前万科公布5月的销售数据略低于3月份，保利的销售略好于市场预期。公司1-5月累计销售额281亿元，同比增幅为82.4%，约为去年全年销售额的42%。从我们统计的城市月度数据和各个企业公布的销售数据来看，5月份的去化速度没有明显变化，推盘量的增加是普遍销售环比上升的主要原因。    销售均价正常回落，仍高于前期均值。4月份由于销售的结构性因素公司的销售均价超过了13,000，5月份销售均价正常回落到约12,000元，但仍高于今年2-3月平均11,000元左右的均价。    土地投资继续萎缩。保利5月份土地投资总额7.5亿，较4月份的9.5亿元继续下降，公司近几个月的土地投资降到了2008年以来的最低值，投资谨慎。    参与保障房建设。公司5月份的土地投资中有一块是上海的保障性住房地块，土地出让的楼面地价为2533元/平米，暂定政府以7776元/平米回购，以3000元/平米的建安成本初步测算毛利率不到30%，利润率略低于公司普通的商品房项目。    预计公司2011-2013年EPS分别为1.22元、1.47元、1.74元，维持"推荐"评级。