5  月份农产品价格整体呈高位震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月份国际大宗粮食商品价格延续3  月份以来高位震荡，国内价格走势渐强，旱灾减产预期推高稻米价格，玉米价格也受饲料加工需求增加影响而走强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于五一、端午等节日影响，肉类价格快速上涨，毛猪价格冲破17  元/公斤，单头猪养殖利润超过500  元，鸡苗、毛鸡及鸡肉价格也随之上涨。
          受紧缩预期影响，5  月农业板块继续跑输大盘，但畜禽板块表现良好。农产品价格和CPI  一直维持在高位，紧缩预期加强，估值偏高的农业股持续调整。
        去年的两大明星板块中，种业由于业绩不达预期，负面传闻较多，调整最大而水产品板块在核泄漏事件后遭到集体错杀；涨幅最大的仍然是我们从去年底持续推荐的畜禽养殖板块，受猪肉价格快速上涨影响，养殖类公司业绩有望大幅增长，股价也逐渐得到反应，尤其是生猪养殖类公司，雏鹰农牧、正邦科技、大康牧业、新五丰等。
          6  月投资策略：粮价、猪价均有望维持高位，养殖业的景气度将逐渐传导到饲料、疫苗行业。水稻、玉米价格继续维持强势、小麦、大豆、油脂相对稳定。
        肉类消费虽将进入淡季，但考虑到成本上涨及存栏量处于历史低位，肉价仍将高位运行。我们持续推荐的畜禽养殖板块仍是短期热点，如雏鹰农牧、正邦科技等；饲料、疫苗行业，均受益于养殖业赚钱效应带来下半年集中补栏，推荐新希望、大北农、天康生物；在日本核泄漏事件中被错杀的水产养殖业下半年有望迎来量价齐升，估值修复，值得关注，推荐獐子岛、好当家。