近日，康美药业公布了投资建设甘肃定西中药饮片及药材提取生产基地、中药材现代仓储物流及交易中心项目等股东大会议案资料。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点：
          投资  4  亿建设甘肃陇西中药饮片及药材提取基地，缓解产能紧张问题。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        随着国内医药市场拓展及中药饮片需求量剧增，公司产能需要进一步扩张。公司此次自筹资金投建饮片基地，未来计划开展中药材加工、小包装中药饮片、提取物生产、中药科研、新产品等业务。拟2  年内完成，占地约300  亩，首期建设时间1  年。预计届时可望奠定公司在西北市场的饮片龙头地位，并取得不错的收益；
          继亳州、安国、普宁市场之后，计划11  亿投向定西中药材现代仓储物流及交易中心，中药材市场布局再下重要一城。作为地道药材重要主产区之一，定西的当归、党参、黄芪等药材资源十分丰富，而且气候很适宜中药材的储存保管。此项目计划用地1000  亩，2  年后建成，静态中药材仓储能力将达50  万吨，主要功能为中药材、饮片等集中展示和现货交易、质量控制、信息发布、第三方结算、经纪咨询等业务，有望成为国内重要的中药材储备中心和现货交易平台；
          加强人参、三七等名贵中药材品种产业链。受益于人参价格的持续上扬，新开河销售今年翻番增长在望，而未来人参食品将进一步打开广阔的成长空间。此外，前期投资0.2  亿设立的文山药材种植公司，预计主要用于三七等药材的种植、加工及销售。我们预计今后西洋参、虫草等贵细品种也在公司考虑之列，业务毛利率将得到长期稳步提升；
          维持强烈推荐评级。综合来看，公司在全国市场拓展框架已经大体搭建完毕，未来我们将密切关注这些项目的进展情况，预计公司11-13年EPS  分别为0.56、0.70  和0.92，是发展机遇非常凸出的低估值安全龙头品种，维持强烈推荐的投资评级。
        风险提示：外延式迅速扩张带来一定整合难度