投资要点
本周涨幅较大的产品:SBS(4452,华东),9.7%;尿素(大粒袋装,美国海湾),9.7%;顺丁橡胶(BR9000,高桥石化),4.5%;丙酮(华东),3.2%;Dubai原油,3.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周跌幅较大的产品:液氯(山东),-47.6%;丙烯酸(沈阳蜡化),-10.7%;丙烯酸丁酯(沈阳蜡化),-7.9%;煤焦油(华东),-6.7%;环氧丙烷(华东),-6.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内尿素价格维持高位,国际尿素价格持续上涨。本周国内氮肥价格趋于稳定,长三角尿素价格维持2300 元/吨。由于北方停产检修厂家陆续复产,供给紧张情况有所缓解,下游三聚氰胺等工业需求进入淡季,尿素价格高位走平。而国际尿素处于用肥旺季,本周价格延续4 月中旬以来的上涨趋势,美国海湾尿素价格上涨20 美元至430 美元/吨,尤日内尿素价格也上涨10 美元至FOB435 美元/吨。
国内磷肥价格保持稳定。本周国内磷肥价格保持稳定,长三角64%磷酸二铵价格维持3300 元/吨。由于出口基准价含税,64%磷酸二铵出口受到一定影响,出口以执行前期订单为主。以目前FOB580 美元计算,磷酸二铵完税价格(到港价+杂费)约为3220 元/吨,企业出口仍有利润,我们预计磷酸二铵价格维持高位。
钾肥价格延续稳定。本周国内氯化钾价格延续上周稳定态势,目前长三角氯化钾价格维持在3100 吨/元,60%俄红钾和60%白钾港口价分别维持在3150 元/吨和3250 元/吨。国内氯化钾运输不畅问题持续,导致局部地区市场货源偏紧。
目前国内钾肥市场成交较为清淡,市场仍在等待中印下半年钾肥合同谈判结果。而国际市场钾肥供货依旧紧张,钾肥价格上升趋势可望延续。
MDI 价格小幅下降。本周MDI 市场价小幅下降,华东地区纯MDI 和聚合MDI价格分别为19450 和16650 元/吨,同比分别回落2.3%和1.5%。目前MDI 下游进入淡季,市场需求一般。随着部分停产检修企业逐渐复产,市场供应充裕,我们预计短期内MDI 价格将小幅走低,但随着8 月份旺季到来,后市MDI 的市场需求和价格仍可期待。
短期投资视点:本周国际原油、天然橡胶、棉花等大宗产品延续5 月初下跌后的振荡格局,国内化工产品价格总体跌多涨少。制品环节在需求逐步恢复的情况盈利有望向好。子行业方面,关注磷酸二铵和尿素执行淡季出口关税(分别从6 月和7 月起执行)的后续效应。由于夏季限电预期较为强烈,高能耗行业中一体化企业值得关注。投资视点上,重点关注盈利前景向好的盐湖钾肥(钾肥)、三友化工(纯碱)、华鲁恒升(氮肥)、湖北宜化(氮、磷肥),以及投资价值显现的桐昆股份(涤纶长丝)、烟台万华(MDI)、诺普信、扬农化工(农药)等。