走势回顾
        上周五，CF1201高开震荡，收小阳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】开盘24515点，最高24750点，最低24465点，收24550点，涨20点，涨幅0.08%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）共成交约126万手，增加约3万手。持仓量271510手，减4972手。据前20名会员持仓，1201合约多头增3363手至72729手；空头增1079手至95010手。净空22281手，比上日净空增1326手。
        国内现货市场：中国棉花价格指数（CCIndex328）为24556元/吨（-6）；中国进口棉价格指数（FC  IndexM）为179.81（+5.56）。进口成本按1%关税价29641元/吨，按滑准税价格29994元/吨。美元对人民币汇率的中间价为1美元对人民币6.4853元。撮合市场高开收涨，缩量增仓。共成交7080吨，比上一交易日减少1100吨，累计订货量为76540吨，增加500吨。
        仓单方面：交易所注册仓单为594张，较上一交易日增12张，有效预报为426张。
        下游纱线报价：KC32S报31565（+0），JC40S报39620（+0）。
        外围市场：美棉12月合约收长下影小阳。开盘132.60，最高134.17，最低130.80，收133.65，涨0.66美分。
        基本面分析
        国内方面，据海关统计，今年1-5月，我国纺织品出口共375.5亿美元，增长31.5%，服装出口共512.9亿美元，增长23.1%。国际方面，据印度农业部数据，目前印度棉花种植面积较去年同比跳增39%，至200万公顷。本年度印度棉花产量预计达3120万包的纪录高位。
        总体评述
        上周五因美棉新年度产量被调减，美棉连续反弹，但在135美分处压力较大。相比之下，郑棉反弹力度较弱。主要受制于棉花下游需求的疲软。近期多空因素复杂，市场表现纠结，仍以震荡行情为主。
        从技术形态看，CF1201合约仍处于从去年11月开始的大的下跌通道中，关注上方压力线的压制。目前慎看反弹。
        操作建议
        CF1201合约仍以震荡行情视之，关注上方均线压制。24800附近或仍有争夺。反弹看待，不宜过分做多。