扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 机构资讯

研究报告:国信证券-金色阳光机构报告速递-110613

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-06-13 10:33:22
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 474 KB 分享者: 好****角 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

要点:
        构建以价格为传导变量的实体和资金存货的分析框架:实体和资金的存货(库存)对基本面和股市的影响,如同一个硬币的两面,波动来自于总需求(如出口)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在此分析框架下,存货投资对基本面的影响,中间变量是价格(如PPI)和成本。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)资金存货对基本面(政策)的影响,传递变量是资金价格,最后对股市产生影响。如价格回落下去存货,体现在毛利的回落上。资金存货上升(存款准备金率)导致资金价格上涨,对股市产生负面影响。
        经济短期面临去存货的压力,中期看投资无须过度担心:当前股市面临着去存货投资短周期的影响,成本上升,毛利回落,体现在一季度上市公司盈利下降。中期看,投资依然主导经济,无须过度担心。一是受到出口升级相关的制造业投资,全球的制造业景气较高,出现04  和08  年的可能性小。二是企业的提前应对和价格和需求的波动幅度较小,去存货的压力反应在基本面上也比较平缓。三是民间投资的设备更新周期中期起主导作用,及下半年保障性住房投资对冲部分商品房投资回落。维持年报判断全年A  股盈利增速在15%左右。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com