前期紧缩政策逐步趋缓：我们认为目前医药行业政策的悲观情况都已经出现，在后续执行过程中的任何修正，可能都会朝向利空缓解的方向：
        基本药物的"唯低价论"倾向有望缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】"蜀中事件"的爆发，将基本药物质量与价格的矛盾呈现出来。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现有招标政策"意外"导致了"唯低价中标"的现象，如何规避这个问题将可能是政策制定者的后续考虑重点。我们认为结果可能提高质量的权重，相对而言对最低价格的追求力度就会减弱。
        抗菌药物管理办法对行业影响预期好转。"史上最严"的抗菌药物管理办法意见稿已经出台，我们判断对高端抗生素的压制会比较明显，但低端品种的量也可能得以释放。意见稿中对于50个品种入围的规定，企业产品能否进入目录成为博弈的关键。我们认为与其纠结于哪些品种入围，不如放开品种严控分级管理。
        无论政策最终方案如何，资本市场的预期已经很悲观，后续向好概率大。
        医保目录的降价会有序展开：医保目录调整后的价格调整是正常的，但幅度都不大，预计年内还有1-2批次降价，都在预期之内。
        紧缩政策的逐步放松，有利于企业经营的正常化展开，盈利状况增速有望加快。我们预测医药板块上市公司业绩增速在25%左右。