事件：
        宝钢公布  7  月份碳钢销售价格政策，冷轧、热轧、酸洗分别下调100、200、100  元/吨，不锈钢、热镀锌、电镀锌部分产品下调50-100、200、100-400元/吨，无取向硅钢基本部分品种下调200-500  元/吨,镀铝锌、彩涂板、厚板、取向硅钢维持不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】详见附注我们的分析：
        宝钢  7  月价格政策基本符合预期，各种品种价格的下调主要是对现货价格的补跌，在过去一个月的现货市场中，板材尤其汽车板价格弱于长材，5  月汽车产销量延续下滑态势加重了我们对公司产品销售压力和盈利的担忧，
        对现货市场价格影响负面：近期除长材和螺纹钢以外品种的钢价持续下跌，预计宝钢的大幅调价会带动武钢、鞍钢等大钢厂相继下调价格，市场价格短期面临压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）钢价在夏季保持在低位运行是大概率。
        二季度盈利或环比下降至  0.15  元左右。二季度宝钢冷轧、热轧均价较一季度环比提高33、100  元，考虑到铁矿石价格的滞后上涨，盈利小幅下降，即预计二季度可实现EPS  在0.15  元左右。
        对股价影响负面但程度有限：调价对钢铁股和宝钢影响负面，不过目前股价对应2011  年PE  仅为7  倍、PB  仅0.9  倍，宝钢股价已对负面预期反映较为充分。低估值、业绩相对稳定使股价具备较高安全边际，如果股价明显调整是买入机会。
        从长期的角度看，明后年在行业供需进一步改善后，铁矿石供给放量也将为行业解除制约多年的原材料瓶颈，行业盈利有望出现持续性、大幅度的提升。我们认为钢铁股行情的大幕刚刚拉开，未来1  到2  年钢铁将迎来强劲复苏。
        投资策略：
        相对对于行业平均的低迷，宝钢盈利明显受益于其独特的产品结构。因为汽车产销量低于预期，我们下调2011、2012  年宝钢盈利预测至0.81、1.00  元（原为0.88、1.07  元）。不过目前股价已对负面预期反映较为充分，对应2011年PE  仅为7  倍、PB  仅0.9  倍。根据2000  年至今的的历史数据，宝钢平均P/B为1.8  倍，P/E  为14.5  倍，目前宝钢估值较历史平均分别折价50%和51%，维持公司买入评级。