上周受巴基斯坦前总理贝?布托遇刺身亡，原油价格攀升，美国房价指数10  月份房价同比下跌6.1%跌幅创新记录，月耐用品定单升幅为0.1%，则远低于预期的3%的影响，外围股市先扬后抑，上证指数在前期探明4800  点调整底部后继续上涨，最终报收于5261.56.点，一周上涨3.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，目前上涨行情性质是反转行情，春节前上证指数有望达到5600  点以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          近期权证市场突出特点是成交持续低迷，估值水平持续下降，在正股上涨情况下，即使权证估值水平已严重低估，认购权证依然持续跑输正股，权证不仅没有发挥杠杆效应，反而出现了持续负杠杆效应。
        这种现状不改变，无疑会极大制约理性投资者参与权证热情。
          由于权证持续跑输正股，目前五粮YGC1  和钢铁认购权证溢价率处于深度负值，用权证按比例替换正股，可无条件大幅降低持仓成本。
          在上次周报中，我们建议看好深发展的深发SFC2  持有人卖出深发SFC2  买入深发展，上周深发SFC2  上涨0.34%，大幅跑输正股8.32%的涨幅。虽然目前深发SFC2  估值水平出现了下降，但目前深发SFC2打平点依然高达61.06  元，比正股现价高58.19%，明显高于业内机构给予的50.88  元目标价均值，我们认为持有深发SFC2  不如卖出深发SFC2  买入深发展，即使深发SFC2  到期时正股价格超越61.06  元，卖出深发SFC2  买入深发展不如持有深发SFC2，但投资者实际收益也相当可观，请投资者记住资本市场上成功者是不会被嘲笑的。