投资要点：
　　一、电力线缆类业务将成为今年业绩稳定器。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司今年主业之一的光纤光缆类业务面临价格下行风险，但电力线缆类业务在今年受电网改造推动下的特种导线需求激增、特种电缆需求增长较快、OPGW/OPLC等光电复合类线缆产品仍然呈现增长等多因素影响下，电力线缆类业务将成为今年业绩重要的稳定器。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，今年上半年公司在国网南网中标情况好于往年，全年电力线缆类业务收入有望从去年的14.58亿大幅增长至18-19亿，稳定在光纤光缆价格下降趋势下的公司全年业绩。
　　二、预制棒项目优势将塑造公司核心竞争力。目我们再次强调，公司预制棒项目在国内具备领先优势。对比国内5大光纤厂商，相对国内管内法技术路线企业长飞、亨通，管外法具备提纯能力更高的优势，可造光棒型号更广泛，拉丝光纤中G652D等型号合格率更高；相对包层购买的亨通和芯层购买的富通，具备一体化生产的成本和技术优势；相对烽火、富通等合资方式生产，具备享受权益受益更大的优势。
　　三、超导研发布局是值得关注的未来爆发点。公司从去年开始同中科院合作研发超导技术。未来有望成为中科院电工所研究成果的产业化合作伙伴，享受超导产业快速增长的机会。
　　四、投资建议：我们预计公司2011-2013年EPS为1.10元、1.40元、1.70元。综合参考光通信行业、超导产业相关个股估值水平，考虑到其预制棒项目进展稍缓、超导研发目尚未布局产业化，给予2012年EPS的22.5倍估值，对应目标价31.5元，维持公司"买入"评级。