6  月13  日至17  日的一个交易周，A  股IPO  市场安排5  家新股发行，覆盖中小板和创业板。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以冻结资金周期划分，网下可划分为两个申购段，网上申购则只能归为一个申购段，另1  家已刊登招股书的中小板公司——比亚迪的发行日程相对“拉长”，可能是发行人、保荐机构出于与询价机构“充分沟通”的考虑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预期6  月14  日的3  家创业板新股的合计融资规模将约在13.6亿元左右。
        3  只创业板新股的11-13  年净利润的平均预测CAGR  为38%，其中金城医药预期增速相对较快（其今年下半年起产能陆续释放）；再就毛利率水平比较，则开尔新材相对突出，基本维持在40%左右，金城医药近2  年在30%左右摆动；洲明科技则由于行业竞争相对激烈，其毛利率近年虽有上升，但总体仍然相对较低，10  年约24.9%。
        3  只新股在技术资质、客户资源、题材等方面各具特色（见“新股亮色盘点”一节）
        网下申购方面，尽管八菱科技的发行因询价对象数量的未达标而成为首家“中止发行”的新股，但是，就其他新股的参与度来看，参与询价的机构相对稳定，在排除“报价系统”故障因素下，我们认为发行价格的高低是问题的“纠结”所在，上一轮成功发行的中小板新股——恒大高新，其定价相对于投价报告给出的下限价的折价率达到了45%。在假设有效询价家数占比偏离均值较小幅度的前提下进行估算，预期金城医药、洲明科技的平均网下平均中签率约在5.6%左右，开尔新材约在10.5%左右，洲明科技约在20%左右。3  只新股中签所需的平均最低资金量预期为1250  万元左右。
        网上申购方面，单轮申购资金量增幅  114%；最新上市新股首日均取得正收益，我们认为与这批创业板新股定价PE  水平的相对理性、公司基本面较有吸引力和流通股本的相对较小等综合因素有关。在假设网上申购存在一定偏好，且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下，预计本次3  只新股的网上中签率落差可能较大，其中，金城医药的预期网上中签率将可能相对略高，开尔新材则可能低于1%。
        申购建议：网下报价方面，我们给予洲明科技、金城医药、开尔新材网下报价中值在21  元、22.5  元和12.22  元附近。网上申购方面，若最终定价能提供足够的安全边际，建议可偏重开尔新材的申购。特别提请关注最终定价相对投价报告“合理价值区间”的