洲明科技是国内领先的LED应用产品生产商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在显示屏市场，公司取得领先地位，根据“国家半导体照明工程研发及产业联盟”统计，2009年公司LED显示屏产品出货量与销售额为全国第三位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2010年，公司显示屏产品收入达到4.7亿元。
        LED应用市场空间广阔、增速显著。随着LED  技术的发展和生产规模的扩大，LED  显示屏和LED  照明应用快速发展，整体市场空间广阔。未来三年行业发展速度将持续保持在20%以上。
        产品技术领先和渠道营销模式是公司的核心战略。公司始终立足于技术创新，掌握多项显示屏生产关键技术，新推出的超轻超薄显示屏将成为标准化解决方案。公司采取让利于渠道的战略，与具有广泛社会资源和技术能力的优质渠道商形成战略合作，共同开发LED应用市场，保障公司快速增长。
        募集资金项目推动产能快速增长、提升研发能力、拓展渠道客户。公司近年来产能利用率长期保持在90%以上，产能瓶颈制约公司进一步发展。募投项目将大幅度提升公司现有产能，解放产能瓶颈。研发中心的建立和营销体系升级将进一步保持公司在技术和渠道的竞争优势。
        我们预计公司11、12、13年完全摊薄EPS为1.13元、1.45和1.83元，参考近期上市公司及可比公司估值情况，我们认为公司合理估值为11  年20X-25X  市盈率，合理价格区间为22.60-28.25元。
        风险揭示:市场竞争激烈，产品价格下滑超预期；渠道商忠诚度变化