核心门店维持同店高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度天百、友好销售增速在30%以上，友好美美增速在60-70%，库尔勒店1-4  月份的销售增幅在90%以上，依托于新疆大建设背景，公司核心主力门店仍然维持高速成长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        未来  2  年经营面积有望翻番。截止今年5  月底公司先后公告了近8  个收购或租赁物业开店项目意向，其中伊宁店已于今年4  月开业。未来2  年内公司将新开23  万平米商业物业，相当于再造一个友好集团。我们预计上述项目投入资金超过15  亿元，完整年度带来营业收入近12  亿元。
        地产项目贡献不菲收益。合资公司汇友房地产公司项目已经开始建设，我们预测该项目有望为合资公司带来营业收入约75  亿元，税后净利润11.5  亿元，对应友好集团权益净利润5.7  亿元，EPS1.84  元。
        盈利预测及投资评级。预测公司2011-2013  年的EPS  分别为0.77  元、0.92  元、1.16  元，同比增长129%、19%、26%；其中主营业务贡献EPS分别为0.40  元、0.55  元、0.79  元，同比增长33%、37%、43%；地产业务分5  年平均结算，2011-2013  年分别贡献EPS0.37  元；维持对公司“推荐”的投资评级。