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煤炭行业研究报告:东方证券-煤炭行业简评:如下调进口煤增值税,或激励煤炭进口-110608

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2011-06-09 08:20:39
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴杰
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 358 KB 分享者: hao****iao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:据报道国家发改委可能调整煤炭进口增值税率和港口相关费用
        2011  年前4  个月,中国煤炭净进口分别为1513,500,646,972  万吨,同比去年增长6%,-56%,-50%,-18%,加上水电4  月份明显下滑,国内煤炭紧张局势再现,据报道发改委开始研究是否要调整目前的煤炭进口增值税(17%)和港口相关费用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】参阅:http://news.hexun.com/2011-06-02/130188768.html)
分析:目前价差下,进口煤已经有很好的吸引力
        中国2010  年沿海煤炭港口调出量5.56  亿吨,其中出口0.19  亿吨,进口1.66  亿吨,合计沿海煤炭市场需求7  亿吨,如果下调17%的增值税至13%,则净进口煤会相应增加,国内海运煤也可能会有一定程度的下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沿海煤炭市场将形成一个新的平衡。
        2009  年后,国际进口煤渠道已经打开,进口煤市场超1  亿吨,  1  月份我国进口煤1600  万吨,目前国际国内煤价价差已经达到今年1  月份的水平,可见在目前的价差下,进口煤已经具有相当明显的优势。
        参看我们下表中2011  年来的两组数据,分别是1.澳洲和中国煤价(由FOB  价格计算到广州港到岸价),2.印尼和中国煤价(广州港到岸价)。由于两组数据的价差变化基本一致,因此我们仅对澳洲和中国煤价价差做简单分析。
        

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