主要观点如下:
1、公司项目储备丰富,可结算6年左右
截止2010年末,公司旅游综合业务配套地产权益建筑面积662.80万平方米,房地产业务权益建筑面
积233.76万平方米,地产总建筑面积约896.56万平米。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照2010年50万平米/年、年均增长30%的结算速度,项目储备可结算6年左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司纯地产项目主要是上海的普陀合利坊项目、闵行新浦江城与苏河湾,西安华侨城项目、深圳招华曦城、波托菲诺系列产品及侨城馨苑等本部项目。
除了深圳东部华侨城项目外,近几年公司新增的旅游综合项目有北京华侨城、成都华侨城、泰州华侨城、云南华侨城、武汉华侨城、天津华侨城。新增项目中,均设计了较大规模的商业地产,如天津华侨城有100万平米的商业,成都华侨城、云南华侨城、武汉华侨城内均有50多万平米的商业,预计未来公
司酒店经营等商业地产的现金流入增幅较大。另外,公司在青岛已经设立子公司。2、2011年关键词:去化,拟推盘150多万平米2010年公司结算收入173亿元,其中主题公园收入28亿元,旅行社收入3亿元,酒店经营收入12亿元。
2010年公司房地产收入70亿元,旅游地产收入52亿元,公司实际推盘约70万平米,销售了约50万平米,主要为华侨城本部、浦江华侨城、成都纯水岸、北京欢乐嘉园等项目,均价在2.6万/平米。
2011年,去化是关键。一季度公司结算收入22亿元,其中75%左右为房地产销售收入,期末预收账款47亿元,目前房地产结算收入+预收账款约65亿元,约为2010年结算收入130亿元的50%。2011年公司计划可售面积约在150万平米,主要是华侨城本部、浦江华侨城、成都纯水岸等项目,推盘量是2010年的一倍以上, 占项目储备面积的17%。若这部分项目全部结算,按2.5万/平米的售价保守计算,销售收入也在375亿元左右。