今年公司债制度破冰，大大降低了企业通过债券融资的难度，政策面对于扶植公司债市场的发展勿庸置疑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为明年公司债与企业债市场必将面临较大的发展机遇。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们从公司的财务状况着手，研究当期情况下，哪些行业、哪些企业通过债券融资更有利于企业的后续发展。另外，基于当前的宏观经济状况和往年的企业类债券融资特点，进一步分析和预测企业在2008  年的债券融资规模。
􀂄  实证研究表明：企业通过长期债务性融资是可以帮助企业提高经营绩效的，而短期债务性融资对企业经营绩效的作用不明显。但在具体的行业分类中，不同行业因行业特色各异，差别较大。
􀂄  我们在进一步了解我国已发行企业债与短期融资券的企业其债务性融资对企业经营绩效的推动作用时发现：我国以电力、建筑以及金属非金属采矿业为主要发行人的企业债和短期融资券市场，其公司的资产负债率同其盈利能力大都呈现出比较明显的负相关或者不相关的关系。对此，我们从企业的建设施工收益周期、行业的垄断性特征以及银行放贷的行为选择三个角度进行了解释。
􀂄  未来，在公司债市场逐步扩大影响力之后，通过提高长期债务融资能够为公司经营业绩起到推动作用的行业，且获取银行贷款能力较弱的企业，对公司债市场的青睐必定会增加。
􀂄  2008  年，随着信贷规模控制力度加强，直接融资对间接融资的替代作用将逐步显现。明年至少5000  亿元的信贷缩减意味着部分间接融资的规模将转至直接融资市场中去。根据我们的分类别具体估算，预计2008年由非银行类企业发行的债券规模将在1  万亿元左右，基本可以弥补由于紧缩信贷规模造成的企业间接融资不足的问题。