要点：  
        长城观点：上周钢材现货市场继续延续典型的长强板弱格局，螺纹钢和高线周环比上涨30-40元/吨，依然没有摆脱5000元左右徘徊的态势，板材中热轧和中板保持稳定，冷板小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得注意的是长板材价倒挂差在持续扩大，目前热轧比螺纹还低150元，长材仍有300元以上的毛利，但热卷和中板仍在盈亏平衡附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）库存同样继续印证这种分化，螺纹和高线库存分别下降2.7%和3.65%，而板材库存中除冷轧小幅下降1.46%外热轧和中板均出现反弹。  矿价继续小幅下跌，国内现货矿下跌20元至1308元/吨，进口矿亦继续小幅下跌，跌幅也明显收窄，继续维持对矿价中枢1300-1400元/吨的判断。唯一涨幅偏大的海运费，周环比上涨6%左右，我们认为在现在的局面下这种涨幅不正常，不排除被三大矿人为拉涨造势的可能，不必对运价上涨过度紧张。煤焦和废钢生铁基本保持稳定。  投资策略：目前金融市场比实业更过于谨慎，对钢材期货后市更不看好，（体现在远期合约价比近期价更低）导致钢材现货一直逼着期货往上走，我们认为近期仍会延续这种局面，不能单纯沿循期货对现货的指导性而看低钢价，更多要从真实供需面来分析。
        在长材尚有足够毛利的情况下，钢厂目前开工饱满是不争的事实，今后在淘汰落后和可能的电荒限产加码下至少不会再增加供给，新增供给已经没有弹性。但另一方面，下半年投资链需求依然旺盛，尤其是目前保障房中期报告出炉，全国开工率不足三成，而中央要求各地必须在11月之前全部开工，三季度必将是保障房开工旺季，不排除出现阶段性供不应求的局面，因此基本面支持钢价继续走强。另一方面，我们反复强调，钢价对资金成本敏感度高，最近一个月钢价盘整不动是在资金面非常紧张（SHIBOR最高冲到5.3%）下的表现，如果下半年流动性放松，则也会利好钢价的上涨。下半年继续看好钢铁，建议重点关注新兴铸管、八一钢铁、酒钢宏兴、大冶特钢。  风险提示：市场整体继续下跌风险。