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银信科技研究报告:海通证券-银信科技-300231-专业IT运维服务商,有望受益于IT服务兴起-110607

股票名称: 银信科技 股票代码: 300231分享时间:2011-06-07 14:55:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈美风
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 192 KB 分享者: app****hao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.公司股权结构较为简单,管理层普遍持股
        银信科技成立于2004年,主要业务是为政府和企事业单位数据中心的IT  基础设施提供运维服务整体解决方案,业务内容包括IT  基础设施服务、相关管理软件开发及系统集成服务等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司主要股东为詹立雄、曾丹、银信投资、厦门金利和洪其海等自然人,其中董事长詹立雄直接持有公司发行后28.0%的股份,并通过银信投资和厦门金利间接控制约15.6%的股份,为公司的实际控制人。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司管理层普遍通过银信投资间接持有公司股权,我们认为这一股权安排有利于公司的业务稳定和长远发展。目前公司旗下有1家控股子公司--银信长远软件,其主营业务为IT基础设施软件产品的研发与销售,对公司业绩影响较小。
          2.银行业IT基础设施第三方服务市场空间较大
        公司定位于计算机应用服务业,是专业的IT基础设施第三方服务商,在银行业市场具有领先地位。随着商业银行数据大集中建设的基本完成,银行业未来对软件和IT服务的投入有望持续增加,从而有效提升IT基础设施服务的市场空间。据赛迪顾问预测,2010年~2012年中国银行业数据中心的IT基础设施第三方服务市场将以年均21.3%的速度增长,到2012年市场规模将增加至24.7亿元。
        我们判断未来国内银行业IT基础设施第三方服务的需求驱动力主要来自于两个方面:其一,数据中心建设的不断深入,伴随着银行IT建设的数据集中趋势以及基于Web的银行应用增加,数据中心正在成为银行业信息化的建设重点,大规模的数据中心建设和应用推动了IT  基础设施服务需求的持续增长;其二,由原厂服务商向第三方服务商转移带来的需求增长,第三方服务商具有跨平台服务能力较强、服务价格较低及服务方式灵活等优势,市场份额有望逐步扩大。  
        3.  银行业IT基础设施第三方服务领先企业公司主要为数据中心提供IT  基础设施服务、IT  基础设施管理软件开发以及相配套的系统集成服务。根据赛迪顾问的报告,2009年公司在中国银行业数据中心IT  基础设施第三方服务市场占据3.03%的市场份额,排名第一。目前公司的营业收入主要来自于IT基础设施服务和系统集成,2008年~2010年IT基础设施服务收入占营业收入的比重分别为44.1%、56.7%和46.5%,毛利占比则分别为84.1%、86.6%和75.9%,系统集成收入占营业收入的比重分别为55.9%、42.9%和49.4%,毛利占比则分别为15.9%、12.2%和15.7%。
        公司是IT基础设施运维服务的整体解决方案提供商,在银行业市场具有较强的竞争优势。我们认为公司的主要竞争力在于:其一,较为丰富的行业经验,银行业对IT运维的要求较高,公司已在银行业积累了丰富的IT运维经验,可为客户提供完整的IT运维解决方案,未来有望进一步拓展到其他行业;其二,备机备件储备较全,公司目前已完全覆盖了客户所有的保修设备机型,建立了备件管理信息系统,并拥有完备的IT系统测试环境,保证备件库存和备件质量;其三,具有一定的先发优势,公司是国内较早进入银行IT基础设施服务行业的专业服务商之一,具有较高的品牌知名度,与客户形成了较为长期的合作关系,从而形成了一定的先发优势。
        

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