◎投资要点：
  事件：
      截至6月2日下午2点15分，上证指数下跌2.04%,深圳成指下跌2.28%，创业板综指下跌2.58%，恒生指数下跌1.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行板块领跌市场，其中，宁波银行（-5.49%），南京银行（-5.14%）,深发展（-4.7%），北京银行（-4.67%），招商银行（-4.49%），中信银行（-4.48%），兴业银行（-4.22%），浦发银行（-4.37%），工商银行（-2.23%），交通银行（-2.46%），中国银行（-1.5%），建设银行（-3.17%）
  点评：
      从信息面来看，今日A股的大跌主要可以从国内外两方面进行解读：
国外方面，昨日美国数据不佳（“5月ADP就业数据人数大规模低于分析师预期”、“5月制造业活动扩张步伐创自去年8月以来最大单月跌幅”、“5月汽车销量下滑”）；
国内方面，昨日路透社报道的2-3万亿人民币地方政府债务处理方案出炉：将部分债务转入数家新创设的公司,并解除省级及市级政府机构出售债券的限制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中央政府将会介入偿还部份不良贷款、银行将承担一些损失、同时也将把那些原先限制民间投资的开发案向民间投资人开放。
        我们的判断是：
        如若该方案为真，对银行板块而言并非完全利空，从短期更可以解读为靴子落地。
原来预期由银行一家承担的债务，现在分解为政府、银行和民间资本三方承担，虽然具体数额未知，但显然减轻了银行的压力。此外，我们并不认为文中提及的2-3万亿债务会在2011年一次性全部处理，需要缓冲期。
        从另外一个角度来解读的话，只要2-3万亿这个数据不会再次抬升，债务计提规模是确定的话，对银行的影响也仅仅是1-2年的全年利润。站在现在的时点，我们认为今天A股，尤其是银行板块对该信息的反应从中长线角度看，有过度反应之嫌。
此外，从资金面角度分析，银行间隔夜Shibor已经从5月25日最高的4.999%下降到今日的2.87%。目前，由于旱情在近日的缓解，我们判断一旦端午节假期间加息操作落实，CPI同比数据在6月份见全年高点的概率正在逐步提高，只要资金面能够延续目前的宽松形势，我们认为短期继续向下的空间将较为有限。维持下半年看好上下游的判断不变。