原油:5 月WTI、Brent 均价分别为101.17 美元/桶(环比下降8.4%)和114.37 美元/桶(环比下降7.2%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】WTI 主要受到月初美元走强的影响,月初出现较大幅度下跌,之后在100 美元附近波动;Brent 围绕与WTI 保持12 美元左右的正价差波动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
OPEC 产量回升。OPEC 成员国5 月石油产量比4 月增加165 万桶/日,主要原因是沙特、伊拉克、科威特增加产量弥补了利比亚等国的减产,从产能利用率上看未来沙特仍有较充裕的提升空间,伊拉克则在新增产能上增长较快。
炼油:截至到5 月31 日,3 地油价22 日移动均线已经比4 月7 日时下降了0.6%,短期内调价已无可能。但由于库存因素的影响,地炼开工率依然较低,已经下滑至28%。中石油规划总院专家表示,中石油、中石化预计将于二季度末开始补贴地方炼厂炼油,使其满负荷运转炼油,以满足社会需求。
化工:丁二烯价格上涨较快并且持续性较强。其他产品的盈利空间在5月油价下跌后进一步压缩,由于化工类企业库存周期在30-45 天,2季度盈利压力较大,但油价下调有利于3、4 季度石化类企业提高开工率和恢复盈利空间。
油田服务:维持之前的观点,由于闲置和在建的自升式和半潜式平台数量较大,在需求端未出现大幅好转时,预计海上钻井平台费率上涨可能在3 季度。国内海洋工程和海上油气勘探投资将是下半年的亮点。
投资建议:投资建议上,丁二烯上升幅度较大并且持续性较强,建议关注齐翔腾达;油价继续下跌将有利炼化企业,建议关注炼油弹性最大的辽通化工;油价盘整维持在100 美元附近期间,建议关注沈阳化工。继续看好油田服务相关公司,建议重点关注高端装备制造业里涉及海洋油气开采的相关进展,关注中海油服、惠博普、海默科技、通源石油、宝莫股份。
风险提示:油价大幅上涨、政策性风险。