经济增长放缓增强通胀回落预期
在政府调控下,经济出现大幅波动的概率不大(南方)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济增速在持续放缓,未来是继续紧缩还是开始放松仍不明朗,紧缩政策很难放松,房地产调控政策仍将延续(博时)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在货币持续紧缩和总需求放缓的背景下,通胀这个慢性病的阶段性缓解还是大概率事件;6-7 月之际再加一次息是市场的一致预期,政策调整的关键时间窗口在6 月底7 月初,短期政策是否会超调尚需观察。需求放缓的程度,目前来看还是可控的(银华)。经济增速放缓态势更加明显,企业利润增速和毛利率也继续走低。通胀压力不减反增,5 月份CPI 很有可能再创新高,货币政策将面临非常困难的选择(华安)。尽管经济在收缩,但出现硬着陆的可能性不大,随着政策的适度放松,经济仍将保持较快增长。通胀预计6 月见顶。经济增长的放缓,必然会给物价带来向下压力,从而大幅抵消对CPI 向上的推动力。而通胀的回落将舒缓央行进一步收紧货币政策的压力(大成)。
等待底部到来
6月份市场确认底部,各种利空因素来袭,市场仍以弱势震荡为主。市场整体估值已经处于历史底部区域,大小股票估值分化较大,产业资本在这个位置已经认可股价。维持全年N 型走势的看法,三季度通胀见顶回落、经济增速企稳回升之后,市场将迎来难得的反弹机会(南方)。市场可能会出现反弹,但调整未到位,仍有下跌空间。创业板及中小板估值水平与其本身的盈利能力、成长性并不匹配,调整远未结束。市场整体走势并不乐观(博时)。6 月是验证悲观预期的阶段,市场可能会以弱势震荡为主(银华)。股市将继续面临下行压力(华安)。在整体估值处于历史低位的情况下,恐慌性杀跌的动力已经减弱。
未来可能传出企业盈利被下调的消息,但利空基本出尽,未来政策的转向将推动股市触底反弹(大成)。维持比较谨慎的判断,认为震荡寻底的概率较大。
市场有望在中报后企业盈利预期明朗,通胀回落、政策适当放松的情况下出现转机(汇添富)。