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天地科技研究报告:第一创业-天地科技-600582-股权激励获批,新投资紧锣密鼓-110603

股票名称: 天地科技 股票代码: 600582分享时间:2011-06-04 08:08:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭强
研报出处: 第一创业 研报页数: 3 页 推荐评级: 审慎推荐
研报大小: 130 KB 分享者: 093****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件要点:  
        6月3日天地科技发布了公司首期股权激励计划(草案)获得证监会备案无异议的公告,待股
        东大会批准后即可实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同日公司公布了由公司及下属控股子公司出资分别设立天地科技(宁夏)煤机再制造技术有限公司(占股100%)、西南天地煤机制造有限公司(占股35%)、山西中煤科工沁南能源有限公司(占股51%)的投资公告。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司行权条件为行权期的上一年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长不低于24%,加权平均净资产收益率不低于22%;同时此次激励计划授予的股票期权的行权价格为23.37元/股。
        点评:  
        1、公司作为国内煤机企业中煤机、煤炭产业链建设最齐全的公司,受制于国企的机制,近年来发展相对国内一些机制灵活的民营企业偏慢,在民企的冲击下,竞争优势有所下滑。此次进行股权激励,一方面可理顺公司经营管理层与股东利益关系,使双方利益趋于一致;另一方面由于公司科研实力雄厚,相应的中高级人才某种程度上也是国内其他想迅速发展壮大的企业觊觎的对象,公司实行股权激励可防止公司人才被别的企业挖走,稳定人才队伍,利于公司长期发展。
        值得一提的是,公司目前股价为21.74元,低于行权价23.37元,某种程度上为公司股价提供了一定的安全保障。
        2、公司设立天地科技(宁夏)煤机再制造技术有限公司,拟专业从事煤机产品再制造技术开发及煤机再制造业务。由于煤炭综采设备的经济使用寿命为5-8年,未来3-5年内,煤机设备更新需求将逐步迈入高峰,公司布局煤机再制造,在国内属于先行者之一,未来通过利用一些废旧煤机产品的零部件,通过二次加工改造,恢复产品的使用功能及性能,实现产品的增值。由于该业务处于初创期,产品再制造效果也有待市场认识和检验,短期内对公司经营收益无明显影响,未来发展得好的话,有望成为公司的增长点。
        3、公司与贵州六盘水地区煤炭相关企业共同出资设立西南天地煤机制造有限公司,与国内其他煤机企业如出一辙,在部分煤炭企业向上游煤机装备进军的情况下,可以绑定煤炭企业客户,形成利益共同体,利于扩大公司煤机产品在西南地区的市场份额。
        4、公司控股子公司中煤科工能源投资有限公司与山西当地企业共同出资设立山西中煤科工沁南能源有限公司,是公司向煤机下游煤炭开采产业进军的又一动作,通过直接寻找煤炭资源,开采煤矿,有利于提升公司的营业收入和利润。

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