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文峰股份研究报告:德邦证券-文峰股份-601010-上市定价预测-110602

股票名称: 文峰股份 股票代码: 601010分享时间:2011-06-03 17:33:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 德邦证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 623 KB 分享者: hi****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

文峰股份
        2011  年06  月03  日上市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发行价格:20.00  元,上市代码:601010,所属行业:商业零售,中签率:24.68%,主承销商:安信证券。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司投资要点
        公司是南通市最大的零售企业,也是江苏省领先的零售企业之一,主要从事百货、超市、电器销售专业店的连锁经营业务,主要经营地为江苏省和上海市。2009  年公司销售收入占南通市社会消费品零售总额的4.49%,占南通市限额以上零售企业销售收入的比重为20.64%。2007-2009年,公司在百强中分别排名第二十、第二十二和第二十二。
        目前,公司拥有  32  家门店,包括10  家百货门店、2  家综合超市门店和20  家电器销售专业店。公司主要经营地为江苏省和上海市,32  家门店中,21家位于南通市,11  家分别分布在盐城市、泰州市、连云港市和上海市。
        2007-2010  年营业收入符合增长率达9.79%,净利润复合增长率更是高达17.66%。净利润增速明显高于收入增速,主要来自于净利率的提升。
        我们可以看出综合毛利率和净利润稳中有升,管理费用和财务费用逐渐下降,而销售费用有小幅提升,但总体上三项费用基本稳定。
        募集资金投向
        共募投4  个项目,总投资3.27  亿:移动互联网终端CPU  芯片的研发及产业化、现有便携教育及消费电子产品的技改以及研发中心建设。
        上市首日定价预测:
        我们预测:上市首日定价预测为19.50  元。
        

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