【开利财经特稿】不少人难以理解，中国经济率先走出○八金融海啸复苏，但作为领先指标的股市却始终一沉不起，远逊其他发达国甚至金砖国的印度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】有人归咎因前期宽松货币政策忽转收紧，资金成本高企令借贷困难，还掀起连串发行次级债券的集资抽水潮，当传出国际板短期成事，甚至红筹回归须先让路外企，并可能快至十月就可诞生首只外企国际板上市时，杯弓蛇影效应在已“大旱”的资本市场发酵，成为沽售借口之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        也有论者以“戴维斯双杀效应”  （Davisdouble  killing  effect）来解释近日的漫长跌市，即所谓市场的理性短期预期而导致的自发波动。
        要深究五月的大跌市，除众所周知的通胀高企、经济增长放缓等外，还有电荒、大旱等偶发性因素，再伴随欧债危机、美国QE2  将于六月完结等不明朗因素；但问题的核心，主要在目前内地在转换经济增长方式上，不仅无可避免须经历必要的阵痛，更且陷入极凶险的挣扎角力中，若决策层仅出于维稳思维，只懂见招拆招，而非下定决心釜底抽薪，不仅会令这场经济维新成果断送，更恐会堕下滞胀的深渊。
        内地经济目前面对的困难，不比○八金融危机时少，原因是中国患有易放难收的历史通病，用四万亿刺激经济容易，情况一如美国采取量化宽松政策般，但到了要把货币政策回归常态、回收过剩的流动性时，却十分艰难及会遇上极大抗拒。今年以来五次上调存款准备金率至百分之二十一，并两度加息，确实已令中小企借贷困难，甚至要求助于高利贷。但流动性过剩却是通胀高企不下的元凶之一，前期的资金泛滥，包括地产市场等资产泡沫恶化，威胁银行资产等金融安全，因而央行在两害取其轻下，宁让经济增长稍缓，亦要先控制通胀。
        须知高通胀在内地从来并非单纯的经济问题，还牵涉到社会稳定的政治大事。此中又暴露出部分学者以至决策层掉以轻心，总认为内地发生滞胀的可能迹近天方夜谭，认定年均以接近双位数的经济增长，要跌至增长仅百分之六才算滞胀；但目前中国就业压力大，单以大学毕业生每年逾六百三十多万计，若经济不能“保八”，连串的骨牌效应迅即浮现。而为保增长，淘汰落后产能及高耗能、高污染等产能过剩又沦为口号，令目前的转型于痛苦中兜转。