事项：  1.  6月1日路透社报道称，中国银监会、财政部及发改委计划清理2-3万亿可能违约的地方政府债务，做法是将部分债务转入数家新创设的公司，并解除省级或市级政府机构出售债券的限制。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2.  央行于2011年6月1日发布《2010中国区域金融运行报告》，报告称将认真研究论证地方政府发行债券的融资方式，改变地方政府融资平台以银行贷款融资的格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        简要评论：我们认为地方政府通过发行债券方式解决融资平台问题的可能性较大。而目前的国债市场规模只有6万亿，地方债规模只有0.4万亿，如果再发行3万亿地方债银行必然作为最主要的对象吸纳这些债券。目前五年期国债的票面利率只有3.6%，而5年期贷款的基准利率为6.65%，按照3万亿的规模银行每年将至少损失利息收入915亿，对行业利润影响大约为10%左右。
        另外，由于地方政府财政收入高度依赖土地出让金，一旦房地产景气度下滑地方政府融资平台贷款将面临很大违约风险。而银行的体量占到整个金融体系的70%以上，又是行政管制最大的受益者。其特殊的地位决定其势必受到融资平台贷款风险的影响和冲击。因此，在现阶段我们认为在多种潜在风险的压力下银行的估值水平难以有效提升，我们给予银行业"中性"评级。