在安防産業大發展的背景下,公司作爲業內?頭具有明顯的品牌、規模和技術優勢,通過?斷豐富和完善產品線,積極向“產品+系統"的安防整體解決方案提供商轉型,未?業績有望保持較快增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我們預計公司2011-2012 ?實現營收50.88 億元和67.55 億元,YOY+41.13%和32.75%,實現淨?潤15.01 億元和20.22 億元,YOY+42.73%和34.71%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)每股EPS 為1.50 元和2.02 元,P/E 為22 倍和16 倍,首次評級給予“買入"投資建議,目標價45 元(2011 ?30X)。
?先的安防產品和解決方案廠商:公司是全球?先的安防産品和各?業整體解決方案提供商。相較國內同業,公司的營收規模、盈?能?和毛
水平都處于前?,規模和技術優勢明顯,收入結構?顯均衡。
“十二五”安防産業景氣向好:到2015 ?我國安防產業總產值將較2010?實現翻番達到5000 億元,視頻監控的規模占到?整個安防産業近4成的份額,群益預計“十二五"視頻監控?業仍可保持20%以上增速。
“平安重慶”項目提升整體解决方案能?:公司向整體解决方案提供商的轉型,通過“産品+系統",由原?單純提供産品,提升至産品、軟件平臺、解决方案的一體化綜合解决方案供應商,以滿足客戶的?同需求,增加硬件產品的銷售。“平安重慶"項目是國內規模最大的視頻監控應急指揮系統,有?于提升公司項目設計、管?、實施和大型軟件平臺的開發能?。
加大研發投入和幷購,完善産品綫布局:公司的DSP 開發、存儲調用等技術能
業?先,是國內安防?業內少?具有系統平臺開發能?的企業。通過自研和並購公司已擁有包括采集、存儲、傳輸、控制和分析的完整視頻監控產品線和?業解決方案。同時,公司也在積極向其他電子安防?域?展,已?入防盜報警業務,未?將繼續在出入口控制、門禁、消防電子等?域進?投入,爲公司整體解决方案提供産品綫支持。
盈?預測:我們預計公司2011-2012 ?實現營收50.88 億元和67.55 億元,YOY+41.13%和32.75%,實現淨?潤15.01 億元和20.22 億元,YOY+42.73%和34.71%。每股EPS 為1.50 元和2.02 元,P/E 為22 倍和16 倍,首次評級給予“買入"投資建議。