結?與建議：
        2011  ?的主要盈?增長點爲新增貴州宜化和宜化肥業50％權益幷表、青海PVC  項目15  萬噸左右的貢獻産能，同時期待2012  ?新疆60  萬噸?素項目上馬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】預計公司2011、2012  ?實現營收154.87  億元和173.16  億元，yoy  分別增長34％和12％，歸屬上市公司股東淨?分別爲7.35  億元和9.32  億元，同比分別增長28.4％和26.7％，EPS  分別爲1.36  元和1.72  元，動態PE  爲13.1  倍和10.4  倍，給予公司“買入”的投資建議。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          公司  2010  ?實現營業收入115.4  億元，同比增加31.8%；實現歸屬上市公司股東的淨?潤5.72  億元，同比增加140.9%，EPS  爲1.06  元，符合預期。公司擬以總股本5.42  億股爲基?，每10  股派發現?估計1.00元（含稅）。
          公司  2011  ?一季?實現營業收入32.09  億元，同比增長37.9％；實現歸屬于上市公司股東淨?1.42  億元，同比减少17％，EPS  爲0.262  元，基本符合預期。
          作爲中國最大的化肥生産企業和?頭之一，公司擁有磷酸二銨産能70萬，?素産能270  萬噸（權益産能211.2  萬噸），分別分布在宜昌本部、湖南宜化、貴州宜化及內蒙鄂爾多斯?合化工，2011  ?四季?新疆60萬噸?素投産後，?素總産能將達到330  萬噸。
          公司目前擁有PVC  産能84  萬噸（權益産能73.5  萬噸），分別分布在西部的內蒙古、青海、新疆等區域。當地資源豐富，電?和煤炭的價格低?且較少受到節能限電政策的影響。今?二季?和2012  ?，青海宜化和新疆宜化共60  萬噸PVC  項目投産後，PVC  將貢獻?多業績帶?豐厚?潤，成爲公司未?的盈?增長?點。
          公司4  月23  日公布非公開發?股票預案，將發
        超過1.5  億股，價格?低于19.4  元/股，募集?超過25  億元，20  億用于向新疆宜化增資建設40  萬噸合成氨、60  萬噸?素項目，5  個億用于償還銀?貸款。順?增發後，公司資産結構將得到有效改善，財務費用也將隨之?低，爲未?在西部繼續擴張，實現營收持續增長鋪平道?。。
          預計公司2011、2012  ?實現營收154.87  億元和173.16  億元，yoy  分別增長34％和12％，歸屬上市公司股東淨?分別爲7.35  億元和9.32  億元，同比分別增長28.4％和26.7％，EPS  分別爲1.36  元和1.72  元，動態PE  爲13.1  倍和10.4  倍，給予公司“買入”的投資建議。