研究报告：国信证券-金色阳光机构晨会视线-110603

股票名称：	股票代码：	分享时间：2011-06-03 13:50:03
研报栏目：晨会早刊	研报类型： (PDF)	研报作者：高晓燕
研报出处：国信证券	研报页数：	推荐评级：无
研报大小： 312 KB	分享者： zal****234	我要报错

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【研究报告内容摘要】

地方政府融资平台逾万家，七成在县级（招商证券）Hot
事件：
央行1日晚间公布的《2010中国区域金融运行报告》介绍了其2008年以来对全国各地区政府融资平台贷款情况的专项调查结果。报告显示，截至2010年年末，全国共有地方政府融资平台1万余家，较2008年年末增长25%以上。其中，县级（含县级市）平台约占70%。同时，平台贷款在人民币各项贷款中占比不超过30%。
点评：
我们认为市场融资平台问题过度悲观，融资平台贷款10年中期开始清理和整顿，而从年报和一季报公告情况看，上市银行特别是股份制银行平台贷款数额在缩减，质量好于预期，且大部分贷款分布于省市级地方政府。我们不认为今年中期银行会因为融资平台贷款原因大幅计提拨备，银行未来良好的中报表现预示着下跌是加仓良机。

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