盘面研判：  
        周四大盘震荡筑底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受外围市场大幅走跌影响，早段股指开盘后低开低走。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然金融、有色金属和水泥等蓝筹股受抛压严重，表现低迷；股指也因此受到大幅拖累。板块上商业零售、高端装备和煤炭等板块表现活跃。午后煤炭板块异军突起，带动指数勉强收复2700点。最终上证指数下跌1.40%；深圳成指下跌1.65%；中小板指数则下跌1.39%。  
        从最近的市场环境看，高通胀预期、政策调控预期和经济放缓等多重现象仍然对市场产生较大压力。首先，管理层明显表态继续采取宏观审慎性政策调控当前经济局面。据悉，央行行长周小川表示，从中国情况来说，有必要、也有条件尽快采纳和运用宏观审慎性政策框架，而且这一点也写入了“十二五”规划。“在宏观方面，除了要用好货币供应量、利率等具有逆周期调节效果的传统货币政策工具，还引入了逆周期调节的创新手段，如建立逆周期的资本缓冲制度和动态损失准备制度等。”在微观方面要加强对影子银行的监管等，其主要思路是，将这些微观层面的监管机制纳入宏观管理框架内，减缓顺周期影响，减少对经济波动的影响。可见，管理层表态持续的调控政策不变，预示着未来一段时间内货币政策逐步回归稳健，难以转为宽松。这也导致市场对于央行加息的预期加强，也刺激了借贷资本大幅流出资本市场。这也是周四股市大幅调整的主要原因。其次，3年期央票重启后的第二次发行，本周3年期央票发行规模为230亿元，较前次减少逾四成。央行再次在公开市场操作回笼资金，增强了端午节市场的加息预期。另外，我们注意到，美国在上个月逐步减持资本市场上的股票，加上目前美国行业研究机构供应管理协会1日公布的数据显示，美国5月份制造业采购经理人指数由4月份的60.4下降至53.5，表明美国制造业活动有所放缓。因此，美国股市近