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研究报告:申银万国-股指期货6月2日交易点评:期指下跌1.31%,基差缩窄明显-110602

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-06-03 08:20:52
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 提云涛
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 120 KB 分享者: spa****et 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        今日沪深  300  股指震荡下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指以2970.63  点开盘,盘中震荡下跌,最终收于2955.71  点,较前一个交易日跌1.61%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当月合约IF1106  以2981.0  点开盘,盘中跟随股指波动,最终收于2963.0  点,跌1.31%。
        评论:
        投资建议:关注IF1106  和IF1107  跨期套利机会
        原因与逻辑:
        基差盘中缩窄,套利机会适当关注。今日市场震荡下跌,当月合约IF1106  基差从18  点左右下降到0  点附近。由于4%的年化收益率对应17  点基差套利开仓条件,今日盘中最大基差18  点,早上有开仓机会,下午有平仓机会(具体参数详见图5  和图6  注释)。
        关注  IF1106  和IF1107  跨期套利机会。今日  IF1106  和IF1107  价差基本在9-15点之间波动,预计市场短期内仍以震荡调整为主,两者价差在8-18  点波动概率仍较大,跨期套利机会持续关注。
      (1)  成交量增加。期指总成交量192662  手,较前一交易日增加72987  手。
      (2)  持仓量减少。期指总持仓量40446  手,较前一交易日减少1417  手。
      (3)  ETF  成交金额持平。今日期现套利相关ETF(50/180/100)总成交金额15.2亿元,较前一交易日15.2  亿元基本持平。最近几日(50/180/100ETF)指数复制组合的收益率跟踪误差如图8  所示。
        市场仍处于震荡调整期。受外围股市下跌影响,今日沪深300  市场大幅低开,盘中震荡整理,最终收于2955.71  点,较前一个交易日跌1.61%。目前市场担忧情绪仍较浓,对经济增长和通胀调控仍不乐观,市场仍处于震荡调整期。

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