投资要点    
        年报季报靓丽，后续业绩增长稳定    2010  年，浦发银行全年实现营业收入  498.56  亿元，同比增长35.39%，实现净利润  191.77  亿元，同比增长  45.10%；  2011  年一季度，  浦发银行实现营业收入151.96  亿元，同比增长41.70%，实现净利润60.59  亿元，同比增长47.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来三年仍有望维持30%以上的净利润增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        资产质量优异，监管压力较小    不良贷款保持低位双降：2010  年年末，不良率仅为0.51%，全年不良形成率为负，其他各类不良贷款余额继续下降。拨备覆盖率达380%，远高于250%的监管标准。拨贷比1.95%低于目标2.5%，但若考虑离达标时限仍有6  年，我们认为公司监管压力不大。    
        手机支付有望壮大公司零售业务    零售业务一直是浦发银行的短板。2010  年3  月中国移动入股浦发银行，不仅缓解了浦发银行的资金压力问题，同时也为浦发银行提供了一个通过手机支付发展零售业务的大好机会。中移动庞大的营销网络将是浦发银行的潜在资源和业务突破口。    ※风险考虑因素    通货膨胀高居不下，货币紧缩政策超调，公司信贷规模增长受影响；  宏观经济疲软，信贷需求不旺；中移动大规模投资推广手机支付的动力不足。