受紧缩信贷政策不利影响，推土机增速有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011年1-4月份，公司共销售推土机4,454台，同比增长63%，国内市场占有率为65.5%，出口份额为73%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入5月份，受国家紧缩信贷调控政策的持续影响，推土机销售增速有所放缓，预计当月销售同比将出现大幅下降。
　　配件业务保持强劲的增长。随着产能的快速提升，履带总成在配件业务中占比升至80%。受益于下游国内挖掘机产销量的大幅增长，履带总成仍供不应求，目前只能提供50%多的市场需求，公司未来规划继续加大配件业务现有产能，不断满足国内市场的潜在需求，我们预计2011公司配件业务收入将达到61亿元，同比增长50%左右。
　　出口快速复苏，有望达到历史最好水平。2011年1-4月份累计出口推土机871台，占2010年全年出口量的52%，同比增长60%，单月销量平均在200台以上。随着海外经济的复苏及原油价格的上涨，中东、俄罗斯等地区的需求仍保持强劲，预计2011年出口有望超过2008年历史最高水平。与此同时，为了应对贸易保护主义及实施国际化战略，公司积极在俄罗斯、波兰寻找合适的并购机会，或与经销商合作，实现本土制造和贸易方式的转变。
　　混凝土机械技改项目达产，销售保持快速增长。2011年4月份山推楚天一期项目建成投产，4月份销售额过亿元，2011年楚天公司推出高端搅拌站，实现"一站三车"成套设备的专业化产业链，打造公司业绩新的增长点，公司规划混凝土机械销售额达20亿元。由于销售集中于运输车销售量大，高端搅拌站收入占比较小，所以导致混凝土机械毛利率低于我们的预期。