由于市场已提前消化加息利空,大盘于12 月18 日阴十字星探底后展开连续4 个交易日带量反弹,完成W底构筑,12 月20 日加息政策正式出台并未对反弹构成实质性冲击,多数行业普遍涨幅达6%-10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们分析判断,各类机构已提前开始收集底部筹码,对年报、两会及奥运行情进行布局。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期来看,年前国内政策面相对平静,海外股市圣诞节休市,公募基金、保险、社保等主力机构相对稳健的建仓步伐,使得大盘近期总体将继续呈震荡盘升走势,其间如正式推出股指期货或实施力度很大的综合性从紧货币政策,市场可能再次出现小幅短暂性回探,但出现持续性深幅下跌的可能性不大;中期来看,2008 年1 月至春节前后大盘可能在利空消息基本明朗后加速上行。近期主要利好因素:截至目前已公布年报预测的公司2007 年业绩向好比重较2006 年提高12.78 个百分点,预计2007 年上市公司净利润增幅可达50-60%,年报行情将逐步展开;基于对2008 年上半年走势的乐观预期,公募私募基金对市场投资力度逐步增大,基金获取增量资金的渠道逐步扩大,相对而言,私募基金近期增仓速度可能更快;近期大盘持续振荡盘升使得新增A 股、新增基金开户数降幅趋缓,投资者入市信心正在恢复;香港及美国股市在圣诞节休市前止跌回暖,对A 股市场起到正面作用。近期主要利空因素:央行自12 月21 日起将一年期存款基准利率上调0.27 个百分点至4.14%,一年期贷款基准利率上调0.18 个百分点至7.47%,紧缩信贷收紧流动性,同时也缓解银行存款活期化的压力;12 月15 日起金融机构存款准备金率上调1 个百分点至14.5%,将一次性冻结资金约3855亿元人民币;12 月21 日,央行货币政策委员会2007年第4 季度例会指出,下一阶段将采取多种手段落实从紧的货币政策,要合理运用利率杠杆,我们预计为控制信贷投资反弹且防止通货膨胀恶化,2008 年上半年还可能加息1-2 次。我们建议关注首旅股份(600258)、特变电工(600089)。