红宝丽（002165.SZ/人民币14.80,  未有评级）今日公告，其在“红宝丽新材料产业园”建设的年产100  万平米聚氨酯保温板材生产线，于近日试生产出合格的高阻燃聚氨酯建筑保温板。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该产品是通过改变主要原材料分子结构而做到高阻燃，燃烧时烟密度较低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经江苏省权威检测部门验证，该保温板阻燃各项指标均达到GB8624_1997B1  等级（即难燃级）各项指标。
        我们认为红宝丽高阻燃保温板的投产，标志着公司产业链延伸的战略已经开始实施，除了原有的硬泡组合聚醚和异丙醇胺主营产品外，公司又开辟了建筑保温市场这一新的业务领域。这将和未来即将产出的EVA  太阳能胶膜一起成为公司2011-2012  年主要业绩增长点。公司在高阻燃保温板的技术突破和产业化生产已经顺利完成，未来面临的是市场接受和推广过程。
        由于硬泡组合聚醚和异丙醇胺产能扩充，新产品高阻燃保温板材和EVA  太阳能胶膜的投产，我们预计2011-2012  年红宝丽进入高增长通道。考虑其非公开增长总股本扩张6.7%，2011-2012  年完全摊薄后红宝丽每股盈利预计为0.59  和1.05元，目前股价相当于2011  年25  倍和2012  年14  倍预期市盈率，估值较低，具有吸引力。