1.5月份板块走势回顾及成因    
        5月份，有色金属  (申万)涨幅为-5.00%，沪深300指数涨幅为-5.76%，涨幅跑赢沪深300指数0.76个百分点，较上个月跑输3.67个百分点有所好转，走势基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国因素和美国因素继续影响板块的整体走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国因素的"负面"作用继续，美国因素的支撑力度减小。    
2.6月份：稀土子行业的短、中长期投资机会进一步明确    
        美国因素，志在增长仍是美国政策的主题，短期数据对基本金属支撑力度不强，但在继续。中国的结构调整的步伐已见成效，11年金属需求增速适度回落迹象逐渐明朗，流动性收紧预期仍在，中国因素的"负面"还将持续。欧洲因素在美、中发展较为明朗的条件下阶段性影响基本金属行走势，但复苏与加息并存，欧债危机也不时的影响发展的路线，支撑有限。  结构性机会再度青睐稀土子行业：《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》5月出台，是行业今后发展的纲领性文件，对行业发展意义较深远，志在促使稀土价格体现价值并大力发展深加工。《意见》出台所选择在年内稀土价格整体上涨已达200%左右这个时点，以及国家战略收储措施的推出，表明了政府力挺稀土价格的决心，稀土价格高位稳定是大概率事件。而1-2年内大力发展稀土深加工，也让我们看到了深加工业经过一段春寒料峭后，料可继续看草长莺飞。我们关于稀土子行业短看资源，中长看深加工的投资策略（见4月19日稀土业专题）得到了验证且明朗化，我们坚持这一判断。    
3.投资策略    
        美国房地产市场短期内很难复苏且通胀预期隐忧仍在，国内经济结构调整逐步深入，欧元区经济复苏与加息并存且欧债危机时有抬头，受以上三因素影响，我们认为行业不具有趋势性的投资机会，维持行业"中性"的投资评级。投资主线分三条，一是关注稀土行业投资机会，短看资源，中长期看深加工，同时也关注整合带来的投资机会，重点关注包钢稀土、厦门钨业、中科三环、宁波韵升。风险偏好投资者关注中色股份。二是关注受益于消费升级以及新经济的铝深加工板块，重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期投资机会，重点山东黄金、中金黄金。年内重点关注包钢稀土、厦门钨业、中色股份、东阳光铝。中长线投资者可关注我们推荐的其他个股。