预计公司  11、12  年EPS  为0.90、1.25  元，考虑到公司激励机制已完善，高端公装市场竞争力突出，全国营销网络基础良好，装饰部件工厂和设计中心建成后将提升设计实力与盈利能力，未来五年能够实现净利润CAGR  35%，给予公司增持评级，目标价37.5  元，相当于12  年PE  30  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司是大行业中的优质小公司，受益于行业集中度提高，成长空间巨大：公共建筑装饰行业处于体量快速发展和集中度提高的时期，总产值从04  年的7650  亿元发展到10  年的2.1  万亿，CAGR  18%，而企业数量则从04  年的25  万家减少到10  年的15  万家，行业整合趋势增强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公装行业10  年总产值为1.1万亿，是公司收入的733  倍！业内规模最大的上市公司10  年收入是公司的4.4倍！十二五期间公装市场仍将蓬勃发展：“消费升级+城镇化”使五星级酒店、五星级影院、高档写字楼和商场向二三线、甚至三四线城市迅速蔓延；十二五规划提出“文化大繁荣大发展”，并鼓励私人资本进入文化事业领域，各地博物馆建设规划呈井喷式增长，体育中心、剧院、图书馆的建设也将进入新一轮的建设高峰，这些因素将继奥运和世博之后延续公装行业的黄金时代。
        公司是高端公装市场的领军企业，设计实力突出，全国性营销基础良好，业务扩张能力强：装饰行业信息不对称严重，而高端公装投资大，工期要求严格，因此装饰企业的品牌与精品工程是获取业务的重要竞争力。公司在高端公装的细分市场排名第一，是国内拥有高端设计师最多的企业，精品工程包括人民大会堂(国宴厅、河南厅、甘肃厅)、钓鱼台国宾馆、国家体育场(鸟巢)等，竞争优势明显，且精品工程遍布全国100  多个城市，具有良好的全国扩张的基础。
        设计创意中心和装饰部品部件工厂将增强公司设计实力和盈利能力；股权激励的完善激励公司未来三年净利润总增幅不低于90%。