投资要点
政策面:维持稳定,出台关于社保投资保障房和公布保障房计划的相关政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
市场数据监测:
新房市场:温和回暖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周重点城市新房成交多数回暖。我们监测的16 个重点城市中,11 个城市环比上涨,二线城市温州、厦门、福州和东莞涨幅超过30%,5 个城市环比下跌,但跌幅不大,仅南京下跌幅度达到30%。
库存方面:各城市可售量变化不大,均温和上行,出清周期有所上升,特别是一线城市北京。
二手房市场:环比多数微跌,同比跌幅持续收窄。上周我们所监测到的6 个城市,二手房成交面积环比分化,四个城市下跌,跌幅最大的是大连,超过40%,其他跌幅较小,涨幅最大的是成都,超过80%;同比仍多数下跌,跌幅平均为23%,跌幅继续收窄,唯有南昌上涨25%。
土地市场:供应大幅减少,成交依然低迷。上周20 个主要城市推出土地面积共计164 万平方米,环比下跌74%;成交土地面积共计219 万平方米,环比下降3%。住宅用地推出量与成交量均为明显下落态势,上周共推出推出土地面积55 万平方米,环比下降67%;成交土地面积18 万平方米,环比下跌48%。
本周观点:我们监测的重点公司PE 是11 年9 倍,12 年7 倍,RNAV 折价32%,估值优势显著。基本面方面,五月份各地推盘量总体仍低于预期,预计仅比四月略升10%至20%,由此推断销量在四月筑底之后,五月销量温和上行;但通过调研,我们发现近期多数城市新盘销售仍然较好,尤其是龙头企业,推出量一天去化率在70%-80%,市场平均在50%以上,这仍可视为需求逐步释放,库存消化逐步推进的市场积极信号。政策维稳,市场温和回暖前提下,当前正是配置优质地产股以待反弹的较好时机。在外部融资趋紧状况下首推业绩成长确定,现金足,财务稳的个股万科、保利、冠城、首开、滨江、北京城建;同时持续关注优质商业地产股金融街和世茂。