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家电行业研究报告:东方证券-家电行业简评:冰箱4月销售数据点评-110531

行业名称: 家电行业 股票代码: 分享时间:2011-06-01 08:57:42
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭洋
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 377 KB 分享者: wdb****37 我要报错
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【研究报告内容摘要】

背景信息:
        近日产业在线发布11  年4  月冰箱销售数据:11  年  4  月,冰箱销量810.29  万台,同比增速13%,其中内销626.93  万台,同比增速14%,出口183.36  万台,同比增速10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们的观点:
        销量稳定增长  4  月销量创历史新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2011  年4  月冰箱总销量达到810.29  万台,同比增速13%,销量创单月历史新高。
        其中内销同比增速高于出口。2011  年冰箱行业销量增速较2010  年的高增速有所回落,符合我们之前对于冰箱行业的判断,
        量的竞争转变为质的竞争,行业集中度进一步提高。2007  年底首批实施家电下乡政策的山东、河南、四川3  个省份,政策将于2011  年底到期。我们认为随着家电下乡政策的持续退出,行业集中度将进一步提高,过去几年依靠下乡政策的小制造商,在政策结束后的市场化竞争下,市场份额将迅速萎缩。
        投资建议  我们维持对行业的看好,冰箱行业在过去几年的爆发式增长后将进入平稳增长期。另外随着首批实施家电下乡政策省份政策的推出,行业集中度将进一步提高。我们认为在行业增速趋缓的情况下,具备市场份额优势、品牌优势、渠道优势的龙头企业将受益于行业集中度的提高。建议关注美的电器(买入)、青岛海尔(未评级)。

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